上半年人民币汇率韧性持续增强,下半年如何走?
上半年人民币汇率韧性持续增强,下半年如何走?
上半年人民币汇率韧性持续增强,下半年如何走?7月以来,人民币对美元汇率走势平稳,展现出(zhǎnxiànchū)较强的(de)市场信心。回顾上半年(shàngbànnián),在全球市场波动、外部环境复杂多变的背景下,人民币汇率交出了一份“韧性持续增强”的成绩单,其中,在岸、离岸(líàn)人民币对美元汇率累计分别上涨1.82%、2.45%。
上半年,美元指数同期(tóngqī)累计下跌10.79%,人民币汇率中间价累计调升298个基点。市场分析普遍认为,美元指数走弱是(shì)重要外部因素,国内经济恢复向好、宏观政策持续发力、央行灵活稳汇率操作等,共同构成了(le)人民币汇率韧性增强的(de)坚实支撑。
东方金诚首席(shǒuxí)宏观分析师王青认为,市场对美元信心不足,加之国内强化逆周期调节,为人民币汇率提供了有力支撑。中信证券首席经济学家明明认为,人民币外部(wàibù)被动贬值(biǎnzhí)压力缓和,在岸、离岸即期汇率及中间价之间的(de)价差明显收敛,有望实现“三价合一”。
展望下半年,多位(duōwèi)专家表示,在多重利好因素支撑下,人民币对(duì)美元汇率有望温和升值。
中国人民银行(zhōngguórénmínyínháng)货币政策委员会2025年第二季度例会在谈及人民币汇率时称,增强外汇市场韧性(rènxìng),稳定(wěndìng)市场预期,防范汇率超调(chāodiào)风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。相较一季度例会,表述边际宽松。
从外部环境看,王青表示,美元指数还会承受一定压力(yālì),这意味着(yìwèizhe)因美元升值给人民币带来的被动贬值压力可控。中金公司研究报告称,在美元偏弱的环境中,人民币汇率将保持温和的升值幅度(fúdù)。
从内部因素看,国内稳增长(zēngzhǎng)政策持续发力将是稳汇率的(de)最大确定性因素。在王青看来,下半年(xiàbànnián)财政和货币政策有望加力,从而对冲外部波动对宏观经济运行带来的影响,对人民币汇率形成支撑。
中国民生银行首席经济学家认为,综合来看,在经济基本面温和复苏的情况下,下半年美元兑人民币汇率(huìlǜ)大部分时间或将保持在7.1至7.3区间(qūjiān)内双向(shuāngxiàng)波动。尽管美元指数可能继续走弱(zǒuruò)但下行趋势已明显放缓,人民币汇率升破7的可能性较小(xiǎo);同时尽管中美贸易摩擦仍会(rénghuì)给汇率带来阶段性扰动,但也基本不可能突破7.35左右的政策底线。
中信证券预计,美国对华存量关税(guānshuì)对于出口的(de)压力仍不可忽视,但对于汇率而言更为关键的在于国内消费等政策的对冲力度(lìdù)以及中美关税缓和期过后的中美经贸磋商进度。在央行灵活的稳汇率政策操作下,预计人民币汇率短期或延续低波(dībō)状态。
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来源:北京日报客户端(kèhùduān)

7月以来,人民币对美元汇率走势平稳,展现出(zhǎnxiànchū)较强的(de)市场信心。回顾上半年(shàngbànnián),在全球市场波动、外部环境复杂多变的背景下,人民币汇率交出了一份“韧性持续增强”的成绩单,其中,在岸、离岸(líàn)人民币对美元汇率累计分别上涨1.82%、2.45%。
上半年,美元指数同期(tóngqī)累计下跌10.79%,人民币汇率中间价累计调升298个基点。市场分析普遍认为,美元指数走弱是(shì)重要外部因素,国内经济恢复向好、宏观政策持续发力、央行灵活稳汇率操作等,共同构成了(le)人民币汇率韧性增强的(de)坚实支撑。
东方金诚首席(shǒuxí)宏观分析师王青认为,市场对美元信心不足,加之国内强化逆周期调节,为人民币汇率提供了有力支撑。中信证券首席经济学家明明认为,人民币外部(wàibù)被动贬值(biǎnzhí)压力缓和,在岸、离岸即期汇率及中间价之间的(de)价差明显收敛,有望实现“三价合一”。

展望下半年,多位(duōwèi)专家表示,在多重利好因素支撑下,人民币对(duì)美元汇率有望温和升值。
中国人民银行(zhōngguórénmínyínháng)货币政策委员会2025年第二季度例会在谈及人民币汇率时称,增强外汇市场韧性(rènxìng),稳定(wěndìng)市场预期,防范汇率超调(chāodiào)风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。相较一季度例会,表述边际宽松。
从外部环境看,王青表示,美元指数还会承受一定压力(yālì),这意味着(yìwèizhe)因美元升值给人民币带来的被动贬值压力可控。中金公司研究报告称,在美元偏弱的环境中,人民币汇率将保持温和的升值幅度(fúdù)。
从内部因素看,国内稳增长(zēngzhǎng)政策持续发力将是稳汇率的(de)最大确定性因素。在王青看来,下半年(xiàbànnián)财政和货币政策有望加力,从而对冲外部波动对宏观经济运行带来的影响,对人民币汇率形成支撑。
中国民生银行首席经济学家认为,综合来看,在经济基本面温和复苏的情况下,下半年美元兑人民币汇率(huìlǜ)大部分时间或将保持在7.1至7.3区间(qūjiān)内双向(shuāngxiàng)波动。尽管美元指数可能继续走弱(zǒuruò)但下行趋势已明显放缓,人民币汇率升破7的可能性较小(xiǎo);同时尽管中美贸易摩擦仍会(rénghuì)给汇率带来阶段性扰动,但也基本不可能突破7.35左右的政策底线。
中信证券预计,美国对华存量关税(guānshuì)对于出口的(de)压力仍不可忽视,但对于汇率而言更为关键的在于国内消费等政策的对冲力度(lìdù)以及中美关税缓和期过后的中美经贸磋商进度。在央行灵活的稳汇率政策操作下,预计人民币汇率短期或延续低波(dībō)状态。
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